Como os corretores de varejo usam taxas de swap overnight para remover ou reduzir seus clientes Tendência de seguir a borda Recentemente, me deparei com uma estratégia de negociação interessante, destinado a negociação de futuros, mas teoricamente aplicável ao comércio de varejo de Forex. O autor do strategyrsquos afirma que, mesmo com regras completamente objetivas e diretas, uma estratégia simples e completa negociada em um grupo bastante diversificado de mercados de futuros líquidos produziu um retorno anual médio de aproximadamente 20 por ano nas últimas duas décadas, superando significativamente Mercados de ações globais e equiparando-se ao tipo de retornos produzidos por geridos profissionalmente gerenciados por tendências de fundos de hedge de futuros gerenciados. Como um profissional de Forex, eu dei uma olhada na estratégia para ver que tipo de borda que poderia historicamente ter fornecido aos comerciantes de varejo de Forex. Os resultados fazem leitura interessante porque eles ilustram exatamente por que pode ser tão difícil para os comerciantes de varejo para explorar bordas que existem dentro dos mercados. Para fins de divulgação completa, reproduzo as regras de estratégia na íntegra: Risco: o ATR de 100 dias (Average True Range) deve ser igual a 1 unidade de risco. Entrada: longa no final de qualquer dia que feche acima do fechamento mais alto dos 50 dias anteriores curto no final de qualquer dia que fecha abaixo do fechamento mais baixo dos 50 dias anteriores. Filtro de entrada: entradas longas somente quando o SMA de 50 dias (Média Móvel Simples) está acima das entradas curtas SMA de 100 dias somente quando o SMA de 50 dias está abaixo do SMA de 100 dias. Saída: Uma parada de arrasto deve ser usada de 3 vezes o ATR de 100 dias do preço mais alto desde que o comércio foi aberto (para longos), ou o preço mais baixo desde que o comércio foi aberto (para shorts). A parada de arrasto deve ser recalculada constantemente como um ldquochandelier stoprdquo e deve ser uma parada suave: uma saída só é feita quando um fechamento diário é no ou para além do stop loss. Esta estratégia foi testada contra o mais líquido e popular spot Forex par de moedas, o EUR / USD. Durante um período de tempo longo e recente (de Setembro de 2001 até ao final de 2013), utilizando dados spot disponíveis ao público em EUR / USD com o horário diário aberto e fechado à GMT Meia-noite. Os resultados mostram que a estratégia proporcionou uma vantagem vencedora no EUR / USD durante o período de teste. Ao longo de 366 negócios, obteve-se um retorno total de 33,85 unidades de risco, com uma expectativa positiva média por negociação de 9,25. Isto significa que o comércio médio produziu um retorno igual ao montante arriscado acrescido de um adicional de 9,25 desse montante. Considerando que a estratégia é completamente mecânica, e que representa apenas um instrumento dentro do que tradicionalmente é a classe de ativos que segue a tendência de tendência mais desfavorável (pares de moedas), esse não é um resultado ruim. No entanto, as taxas e comissões devem ser tidos em conta, para determinar o retorno que poderia realmente ter sido apreciado. Assumindo que: a negociação foi realizada por um fundo com contratos de futuros EUR / USD, e um quarto dos negócios teve de ser liquidado overrdquo antes do contrato ter expirado, incorrendo em uma comissão adicional, e um ldquoround triprdquo comissão de 20 por comércio teve que ser Pago e uma conta de 10 milhões foi negociada com cada unidade de risco igual a um fixo 1 do tamanho do activo inicial, então o retorno total seria igual a 3.385.000 menos 366 negócios multiplicado por 25 cada, representando as comissões. Isto significaria uma redução do retorno apenas cerca de 0,1, dando um retorno total de 33,75. Poder-se-ia supor que, se as estratégias de rolagem não fossem perfeitas, haveria algumas perdas adicionais. Imagine agora um comerciante de varejo com uma conta de 10.000 que quer negociar esta estratégia usando uma corretora de varejo de Forex. Felizmente para este comerciante, a corretora permite o acesso a algum tipo de aproximação de um contrato de futuros que podem ser negociados com um tamanho de lote muito pequeno, bem como muito pequeno tamanho do lote spot Forex trading, por isso não há problema com escalabilidade. O próximo passo é trabalhar para fora alguns custos prováveis de negociação para o comerciante de varejo tentando implementar esta estratégia durante o mesmo período no EUR / USD. Em primeiro lugar, podemos olhar para o custo de usar Forex spot: Cada negociação incorre em um spread de 2,5 pips, e cada posição que permanece aberta no fechamento de Nova York incorre em uma taxa overnight swap que varia de posição para posição, mas que médias fora Para, digamos, três quartos de pip por noite. Por uma questão de simplicidade, podemos realizar um cálculo aproximado baseado em pips. O cálculo de retorno de 33,85 foi baseado em um lucro de 9,088 pips. O spread sozinho é de 2,5 pips multiplicado pelos 336 negócios, que são iguais a 840 pips. Em seguida, devemos deduzir as taxas overnight swap. Nosso comerciante de varejo teve uma posição aberta sobre 9.889 noites, que explicariam para 7.417 pips. Assim, devemos deduzir um total de 8,257 pips de nosso lucro total de 9,088 pips, o que deixa um lucro líquido de apenas 831 pips. Para o bem desse cálculo aproximado, se assumirmos que o retorno está uniformemente distribuído por cada pip, isso representa um O lucro líquido muito reduzido para o nosso comerciante varejista de apenas 3,09, em oposição ao retorno de 33,85 obtido pelo fundo de 10 milhões que olhamos anteriormente. Nosso varejista pode ter uma alternativa, que seria comprar contratos de futuros mini sintéticos que não incorrer em taxas overnight swap, mas que têm spreads muito mais ampla algo como 14 pips por comércio para EUR / USD. Tomando outro olhar para os números e também assumindo que um quarto de todos os comércios deve ser rolada, nosso comerciante varejista iria enfrentar uma taxa de 14 pips 458 vezes, o que equivale a uma dedução de 6,412 pips. Isso representaria um lucro líquido de 2,676 pips. Assumindo novamente que todo o retorno é espalhado igualmente sobre cada pip, nosso comerciante de varejo termina com um retorno total líquido de 9.97. Assim, usando mini-futuros sintéticos teria sido muito mais rentável, mas ainda representaria um retorno anualizado durante o período de teste de menos de 1 lucro por ano Além disso, este retorno seria inferior a um terço do montante desfrutado pelo grande fundo. Breaking it down Por que as coisas são tão sombrias para o nosso comerciante retalhista Há várias razões, e examinar cada razão com cuidado pode ajudar qualquer comerciante varejista aspirante entender como certas arestas dentro do mercado pode ser efetivamente whittled afastado pela escolha errada de corretagem ou métodos de execução. Contratos de futuros reais são muito grandes para estar disponíveis para a maioria dos comerciantes de varejo, e dimensionamento de posição não pode ser alcançado corretamente com montantes inferiores a vários milhões de dólares em uma estratégia diversificada tendência seguinte. Mini-futuros são uma solução potencial, mas se eles não são muito líquidos, então eles são improváveis de apresentar a mesma vantagem de tendência seguinte como futuros normais. Exchange Traded Funds são outra solução parcial, mas mesmo assim, o comerciante varejista vai ter que pagar algum tipo de spread para o acesso a um mercado adequado muito superior à comissão de 20 ida e volta pagável por um cliente considerável de uma Bolsa de Futuros. Isso nos leva ao tema dos spreads. Francamente, não há nenhuma razão por que mesmo um comerciante de varejo deve pagar mais de 1 pip para um comércio de ida e volta em um instrumento como baunilha como o ponto EUR / USD. Corretores cobrando mais do que isso realmente não tem desculpa válida. Deve-se dizer que os spreads no setor de varejo têm caído nos últimos anos. Embora esta seja uma boa notícia, mesmo se o comerciante de varejo no nosso exemplo tivesse pagado 1 pip em vez de 2,5 pips, isso teria gerado lucratividade apenas por um adicional de 1,5, e não pode ser realmente backdated todo o caminho até 2001, em qualquer caso. Isso nos leva, finalmente, ao verdadeiro culpado do retorno reduzido: a taxa de swap overnight, que é amplamente mal interpretada, e por isso vale a pena um exame detalhado. Overnight Swap Charges Quando você faz um comércio de Forex, você está efetivamente emprestando uma moeda para trocar por outra. Você deve, portanto, logicamente pagar juros sobre a moeda que você está pedindo, enquanto recebendo em troca de juros sobre a moeda que você está segurando em troca. Geralmente há um diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, o que significa que você deve estar recebendo ou pagando uma taxa extra cada noite representando o diferencial e, claro, a taxa de câmbio é um fator como moedas raramente negociam de 1 a 1. O único Não haveria nada para pagar ou receber se as taxas de câmbio fossem exatamente iguais no ponto de rolagem e não houvesse um diferencial de taxa de juros. Parece que às vezes você paga a diferença e, às vezes, você recebe, então, em geral, esse swap se cancela. Infelizmente, não é tão simples como isso, por várias razões: Moedas com taxas de juros mais altas tendem a subir contra moedas com taxas de juros mais baixas, então você tende a encontrar-se em mais longo comércios ao longo do tempo onde você está pedindo a moeda com a taxa mais elevada De interesse, o que significa que você tende a pagar mais do que receber. Os corretores de Forex varejistas cobram ou pagam taxas bastante diferentes para seus clientes, longos ou curtos, de um determinado par. Muitos corretores são muito opaco sobre isso e nem sequer exibir as taxas aplicáveis em seus sites, embora as taxas podem ser encontradas no feed de corretagem em cada plataforma MT4. Vale a pena mencionar que, para ser justo, há métodos legitimamente diferentes para calcular essa taxa. No entanto, se você olhar para a tabela compilada no myfxbook mostrando uma gama de taxas overnight cobrada por alguns corretores de varejo Forex, você terá uma noção da grande variedade no mercado. Além de cobrar ou pagar o diferencial de taxa de juros, alguns corretores também adicionar uma taxa ldquoadministrationrdquo, o que pode significar que você não receberá nada, mesmo quando o diferencial de taxa de juros é positivo em seu favor Ironicamente, estes tendem a ser os mesmos corretores que irá Faturar por inatividade da conta e exatamente o que a administração está envolvida quando os negócios raramente são reservados no mercado real é altamente questionável. O resultado final é distorcer a taxa ainda mais contra o cliente. A maioria dos comerciantes são altamente alavancados, o que significa que eles estão pedindo a grande maioria da moeda que eles estão negociando. Os traders tendem a esquecer que uma das conseqüências negativas da alavancagem é empurrar para cima as taxas de swap overnight, como eles devem pagar juros sobre todo o dinheiro emprestado, e não apenas a margem que eles estão colocando-se sobre o comércio específico. Claro, este é um elemento legítimo da acusação. A prática de cobrar uma taxa por cada noite um cliente mantém uma posição aberta não só está aberta a abusos, mas pode ser uma maneira eficaz de reduzir drasticamente as chances de que um comerciante pode procurar mover-se em seu favor por um uso inteligente de longo prazo, Negociação de tendência a longo prazo, que geralmente paga ao longo do tempo se executado corretamente. Pode-se dizer que algumas corretoras de varejo estão usando a ignorância generalizada sobre essas acusações como uma forma de adicionar aos seus balanços e que as agências reguladoras devem tomar medidas contra isso. Por outro lado, poder-se-ia também dizer que não se pode esperar que um criador de mercado faça um mercado de uma forma que possa ser sistematicamente colocado fora de bolso pelo comportamento estatístico a longo prazo do mercado. Pode ser que muitas das taxas diferenciais entre corretores são refletidas pelas moedas que seus clientes são longos ou curtos de em qualquer momento particular. Pode-se ver que um corretor pode estar oferecendo um negócio melhor do que outro em um par de moedas, mas não em outro, o que parece estranho. Um estudo sistemático desta área faria uma leitura muito interessante. Enquanto isso, um comerciante de varejo que procuram manter posições de forma sistemática durante a noite deve certificar-se de que eles investigam plenamente o que está em oferta quando estão comprando em torno de corretores, e estar ciente de que a velocidade de um movimento de preços em seu favor pode ter um grande efeito sobre a rentabilidade De qualquer tendência ou estratégias de momentum que eles possam estar utilizando. Adam é um comerciante de Forex que trabalhou nos mercados financeiros por mais de 12 anos, incluindo 6 anos com Merrill Lynch. Ele é certificado em Gestão de Fundos e Gestão de Investimentos pelo Instituto de Investimento em Valores Mobiliários da U. K. Saiba mais de Adam em suas aulas gratuitas na FX Academy. Disclaimer de Risco: DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da confiança nas informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análise, sinais de negociação e revisões de corretores de Forex. Os dados contidos neste website não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou de seus funcionários. Negociação de moeda sobre margem envolve alto risco, e não é adequado para todos os investidores. Como um produto alavancado perdas são capazes de exceder depósitos iniciais e capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para lhe oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que analisamos. A fim de fornecer-lhe este serviço gratuito que recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados no nosso ranking e nesta página. Enquanto fazemos o máximo para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, recomendamos que você verifique nossas informações diretamente com o corretor. Disclaimer de Risco: DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da confiança nas informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análise, sinais de negociação e revisões de corretores de Forex. Os dados contidos neste website não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou de seus funcionários. Negociação de moeda sobre margem envolve alto risco, e não é adequado para todos os investidores. Como um produto alavancado perdas são capazes de exceder depósitos iniciais e capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para lhe oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que analisamos. 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Swap RatesExperience the Difference Live Account Abra uma conta de negociação ao vivo Conta de demonstração Experimente uma conta de negociação Demo Conta ativa Abra uma conta de negociação ao vivo Conta de demonstração Experimente uma conta de negociação Demo Taxas de swap do Pepperstone Uma taxa de swap cambial é definida como um juro Ganhos ou pagamentos) para ocupar posições overnight na negociação cambial. O que é uma taxa de swap Uma taxa de swap é determinada com base nas taxas de juros dos países envolvidos em cada par de moedas e se a posição é curta ou longa. Em qualquer par de moedas, os juros são pagos na moeda vendida e recebida na moeda comprada. As taxas de swap são liberadas semanalmente pelas instituições financeiras com as quais trabalhamos e são calculadas com base na análise de risco e nas condições de mercado. Cada par de moedas tem sua própria taxa de troca e é medido em um tamanho padrão de 1.0 lote (100.000 unidades base). As taxas de swap abaixo são taxas indicativas e estão sujeitas a alterações com base na volatilidade do mercado. Taxas de Swap Pepperstone Para obter as taxas de Swap mais recentes, consulte a Plataforma de Negociação Pepperstone MT4. Para exibir as taxas selecione: Ver gt Market Watch Em seguida, clique com o botão direito do mouse no Market Watch e selecione Símbolos Em seguida, escolha o par de moedas que você deseja verificar e selecione Properties. Overnight Posições XM Rollover Policy XM debita ou créditos contas de clientes e lida com juros de rolagem em Taxas de rollover competitivas para todas as posições mantidas abertas após 22:00 GMT. Embora não haja rollover nos sábados e domingos, quando os mercados estão fechados, os bancos ainda calcular o interesse em qualquer posição realizada durante o fim de semana. Para nivelar esse intervalo de tempo, a XM aplica uma estratégia de rolagem de 3 dias às quartas-feiras. Sobre Rollover Rollover é o processo de estender a data de liquidação de uma posição aberta (ou seja, a data em que uma operação executada deve ser liquidada). O mercado forex permite dois dias úteis para a liquidação de todos os negócios no local, o que implica a entrega física de moedas. Na negociação de margem, no entanto, não há entrega física, portanto, todas as posições em aberto devem ser fechadas diariamente no final do dia (22:00 GMT) e reaberto no dia de negociação seguinte. Isto empurra para fora o estabelecimento por um dia de troca mais. Essa estratégia é chamada rollover. Rollover é acordado através de um contrato de swap que vem a um custo ou ganho para os comerciantes. A XM não encerra e reabre posições, mas contas de negociação de débitos / créditos para posições mantidas abertas durante a noite, dependendo das taxas de juros atuais (LIBOR / LIBID com margem adicional). Calculando Rollover Todo o comércio de moeda baseia-se no empréstimo de uma moeda para comprar outro. Os juros são pagos na moeda emprestada e obtidos na moeda comprada. Por exemplo, se assumirmos que as taxas de juros no Japão e nos EUA são 0,25 p. a. E 2,5 p. a. Respectivamente, e você tem uma posição de compra de 1 lote em USDJPY em 118,50, você ganhará 2,5 por ano em seu USD e pagará 0,25 por ano em seu JPY emprestado. Isto significa que com uma posição aberta você ganha USD 6.16 por dia 100.000 (2.5-0.25) / 365. Esse valor é creditado em sua conta e é equivalente a 0,73 pips por dia 118,50 (2,5-0,25) / 365. Da mesma forma, se você tem uma posição curta no USDJPY, você perde USD 6,16 por dia. Assim rollover interesse pode fornecer um fluxo adicional de lucro ou perda para você. Reserva Rollover 22:00 GMT é considerado o início eo fim de um dia de negociação forex. Quaisquer posições que ainda estejam abertas às 22:00 GMT estão sujeitas a rollover e serão realizadas durante a noite. Posições abertas às 22:01 não estão sujeitas a rollover até o dia seguinte, mas se você abrir uma posição às 21:59, uma rolagem acontecerá às 22:00 GMT. Para cada posição aberta às 22:00, um crédito ou débito aparece em sua conta dentro de 1 hora e será aplicado diretamente em sua conta de capital próprio. Aviso de Risco: Forex, commodities, opções e CFDs (OTC Trading) são produtos alavancados que levam um risco substancial de perda até seu capital investido e podem não ser adequados para todos. Certifique-se de que compreende completamente os riscos envolvidos e não investir dinheiro que não pode perder. Consulte a nossa divulgação completa de riscos. Legal: XM é uma designação comercial da Trading Point Holdings Ltd, número de registo: HE 322690, (12 Rua Richard Verengaria, Tribunal de Castelo de Araouzos, 3º andar 3042 Limassol, Chipre), que detém totalmente a Trading Point of Financial Instruments Ltd (Chipre) Número de matrícula: HE 251334, (12, Rua Richard Verengaria, Tribunal do Castelo de Araouzos, 3º andar, 3042 Limassol, Chipre). Este site é operado pelo Ponto de Negociação de Instrumentos Financeiros Ltd. O Ponto de Negociação de Instrumentos Financeiros Ltd é regulamentado pela Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio de Chipre (CySEC) sob a licença número 120/10, e registrado com FCA (FSA, UK) . 538324. A Trading Point of Financial Instruments Ltd opera em conformidade com a Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) da União Europeia. Aviso de risco: Forex Trading envolve um risco significativo para o seu capital investido. Leia e assegure-se de que entende completamente a nossa divulgação de risco. Regiões restritas: O ponto de troca de instrumentos financeiros Ltd não fornece serviços para cidadãos de determinadas regiões, tais como os Estados Unidos da América. Taxas de rolagem de Forex Veja nossas taxas atuais abaixo As taxas do rollover afixadas abaixo são taxas indicativas e estão sujeitas à mudança baseada em Volatilidade do mercado. Uma taxa de rolagem de Forex é definida como o juro adicionado ou deduzido para manter uma posição de par de moedas aberta durante a noite. Essas taxas são calculadas como a diferença entre a taxa de juros overnight para duas moedas que um comerciante de Forex está segurando tanto tempo (comprando um par de moedas) quanto curto (vendendo um par de moedas). Conhecer o rollover ou taxa de swap pode ser importante para o cálculo de lucros e perdas para quaisquer posições detidas durante a noite. Educar-se para descobrir qual taxa está sendo cobrada ea moeda base a taxa de juros está usando. As taxas de rollover / swap podem mudar freqüentemente, portanto, revise esta página com freqüência se considerar manter várias posições de par de moedas durante a noite. A manutenção de posições durante a noite pode causar débitos ou créditos em juros lançados em uma conta e durante o período de rolagem os juros são adicionados automaticamente. MFSA IS / 48817 MEMBRO, MFSA CATEGORIA 3 SERVIÇOS DE INVESTIMENTO Aprovado para prestar serviços transfronteiriços em toda a UE / EEE nos termos do Regulamento (CE) n. Direitos de Passaporte Europeu ALTO RISCO ADVERTÊNCIA: O comércio de divisas comporta um alto nível de risco que pode não ser adequado para todos os investidores. A alavancagem cria risco adicional e exposição a perdas. Antes de decidir negociar câmbio, considere cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e tolerância ao risco. Você pode perder algum ou todo o seu investimento inicial não investir dinheiro que você não pode dar ao luxo de perder. Eduque-se sobre os riscos associados à negociação de câmbio, e procure aconselhamento de um consultor financeiro ou fiscal independente se você tiver alguma dúvida. AVISO ADVISORY: FXDD fornece referências e links para blogs selecionados e outras fontes de informação econômica e de mercado como um serviço educacional para seus clientes e prospects e não endossa as opiniões ou recomendações dos blogs ou outras fontes de informação. Clientes e prospects são aconselhados a considerar cuidadosamente as opiniões e análises oferecidas nos blogs ou outras fontes de informação no contexto do cliente ou perspectivas de análise individual e tomada de decisão. Nenhum dos blogs ou outras fontes de informação deve ser considerado como constituindo um histórico. 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