Liquidação De Opções De Compra De Ações

Investidores Publicações Sobre Settling Trades em três dias: T3 Os investidores devem liquidar suas transações de segurança em três dias úteis. Este ciclo de liquidação é conhecido como quotT3quot 151 taquigrafia para data de negociação mais três dias. Esta regra significa que quando você compra títulos, a corretora deve receber seu pagamento no prazo máximo de três dias úteis após o fechamento do negócio. Quando você vende um título, deve entregar à sua corretora o certificado de valores mobiliários até três dias úteis após a venda. Como você mantém seus títulos (em certificados físicos ou em contas eletrônicas) pode afetar a rapidez com que você pode entregá-los ao seu corretor. Para obter mais informações, consulte Holding Your Securities 151 Get the Facts. História do T3 Os negócios em aberto representam riscos para nossos mercados financeiros, especialmente quando os preços de mercado caem e os volumes de negociação sobem. Quanto mais longo for o período entre a execução do comércio e a liquidação, maior o risco de as empresas de valores mobiliários e os investidores atingidos por perdas consideráveis ​​serem incapazes de pagar suas transações. Durante muitos anos, nossos mercados operaram em um ciclo de liquidação T5. Mas, quase uma década atrás, a SEC reduziu o ciclo de liquidação de cinco dias úteis para três dias úteis, o que por sua vez diminuiu a quantidade de dinheiro que precisa ser coletado em qualquer momento e fortaleceu nossos mercados financeiros para os momentos de estresse. A maioria das transações de segurança, incluindo ações, títulos, títulos municipais, fundos mútuos negociados por meio de um corretor e parcerias limitadas que negociam em uma bolsa, devem Resolver em três dias. Os títulos públicos e as opções sobre acções são liquidados no dia útil seguinte ao da transacção. Como faço para calcular quando o ciclo de liquidação de três dias começa e termina? O primeiro dia do ciclo de liquidação de três dias começa no dia útil seguinte ao dia em que você comprou ou vendeu um título. Por exemplo, digamos que você comprou um estoque na sexta-feira a qualquer momento durante o dia. Sábado e domingo não são considerados dias úteis, então o relógio de três dias não começa a correr até segunda-feira. Seu pagamento ou cheque deve chegar ao seu escritório de corretores até o fechamento dos negócios na quarta-feira. Geralmente, os dias em que as bolsas de valores estão abertas são considerados dias úteis. Verifique sempre com seu corretor para certificar-se de que você entende quando seu pagamento ou títulos são devidos. Haverá uma penalidade se o meu pagamento não chegar à corretora dentro de três dias. Algumas corretoras podem cobrar taxas ou juros aos investidores se seus pagamentos ou cheques não chegarem no terceiro dia. Uma vez que as empresas são responsáveis ​​pela liquidação de transações se seus investidores não pagam, as empresas podem decidir vender um título, cobrando o investidor por quaisquer perdas causadas por uma queda no valor de mercado do título e taxas adicionais. Pergunte ao seu corretor ou empresa de corretagem o que eles planejam fazer se seu cheque ou pagamento não chegar dentro de três dias e quais taxas ou encargos serão aplicados. Quando eu vender ou comprar um título, vou receber fundos ou meu certificado de segurança da minha corretora dentro de três dias? Enquanto as corretoras são obrigadas a enviar fundos ou certificados aos clientes após a liquidação de um comércio, não há prazos impostos pelo governo federal Leis ou regulamentos. As corretoras creditarão sua conta com os rendimentos da venda assim que seu comércio se estabelecer. Algumas corretoras podem imediatamente sweepquot seu dinheiro em uma conta que ganha juros. Você deve perguntar ao seu corretor sobre como você pode garantir que todos os fundos e valores mobiliários são entregues a você prontamente. Se você comprar um título e desejar receber certificados em papel, você deve revisar o contrato de sua conta, pois ele pode conter requisitos adicionais e taxas associadas ao pedido de certificados em papel. Você tem outras perguntas ou preocupações Se você tiver perguntas adicionais sobre seus investimentos ou como os mercados de valores mobiliários funcionam, visite Fast Respostas. Você também encontrará ferramentas interativas e publicações de investidores na seção Informações para Investidores de nosso site. Opções de Liquidação de Opções Opções de Liquidação - Opções de Definição A liquidação é o processo pelo qual as obrigações entre o detentor e escritor de um contrato de opções são resolvidas após o contrato ser exercido. Liquidação de Opções - Introdução A liquidação de opções ocorre quando um contrato de opções é exercido, voluntária ou automaticamente. Liquidação é quando o titular eo escritor do contrato resolver a sua pontuação, de modo a falar. É o processo pelo qual os termos indicados no contrato de opções são realizados por ambas as partes e uma parte paga a outra parte, quer para o ativo subjacente ou para os lucros devidos, dependendo do estilo de liquidação. Este tutorial deve explorar mais detalhadamente o que é Settlement Opções, os diferentes estilos de liquidação de opções, bem como o que realmente acontece quando a liquidação acontece. Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão O que é a liquidação de opções no primeiro lugar Liquidação em negociação de opções é o processo onde os termos de um contrato de opções são Resolvido entre o detentor eo escritor. Na negociação de opções, o detentor é aquele que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o titular que o contrato de opções. A liquidação em contratos de opções de compra envolve os detentores dos contratos de opções pagando aos escritores pelo ativo subjacente ao preço de exercício. A liquidação em contratos de opções de venda envolve o detentor do contrato de opções que vende o ativo subjacente ao escritor ao preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular eo escritor seriam resolvidas. Liquidação pode acontecer sob 2 circunstâncias Exercício voluntário pelo titular ou exercício automático após a expiração. O detentor de uma American Style Option pode optar por exercer voluntariamente suas opções a qualquer momento antes da expiração. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular eo escritor eo contrato de opções é resolvido. Após a expiração de um contrato de opções, se o estilo americano ou estilo europeu. Ele é automaticamente exercido se estiver no dinheiro no dia de vencimento. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular eo escritor eo contrato de opções é resolvido. Estilos de Liquidação de Opções Existem duas formas principais de liquidação de opções em negociação de opções Liquidação Física e Liquidação Financeira. Liquidação em dinheiro envolve apenas liquidação do lucro / perda em dinheiro entre o titular eo escritor sem a transferência de quaisquer ativos reais, assim como a liquidação de uma aposta. A liquidação física envolve a transferência do ativo real subjacente entre o detentor eo escritor como descrito acima e é o tipo mais comum de método de liquidação. Na verdade, todas as opções de ações que são negociadas publicamente nos EUA são Liquidação de Opções onde você realmente obter as ações se você exercer uma opção de compra e realmente chegar a vender suas ações, se você exercer uma opção de venda. De fato, devido a esta característica, quase todas as opções fisicamente resolvidas são opções de estilo americano que você começa a exercer a qualquer momento antes da expiração. Heres um exemplo do que acontece em uma liquidação de Liquidação de Opções: Opções Liquidação Exemplo: AAPL está negociando em 210. Você comprou um contrato de opções de compra AAPLs ao preço de exercício de 210 para 230. AAPL rallys para 240 e você decidiu exercer suas opções A fim de comprar e manter ações da AAPL para investimento de longo prazo ao preço de 210. No exercício, as opções de compra deixam de existir e sua conta é creditada com 100 ações da AAPL compradas em 210. Liquidação de opções - O que realmente acontece em teoria , A liquidação de opções é uma resolução entre um detentor e um escritor de opções, mas na realidade, quando as opções de ações são exercidas e liquidadas no mercado dos EUA, é a Corporação de Compensação de Opções ou OCC que realmente paga como sua contraparte. Se você exerceu opções de compra que você possui, é o OCC que lhe dá o estoque. Se as opções de chamada mantidas estão sendo atribuídas, é o OCC que tira o estoque de sua conta. Isso acontece por meio de um processo de Atribuição de Opções. Sim, a resolução de todos os contratos de opções na negociação de opções é garantida pelo OCC de tal forma que você nunca terá que se preocupar se a outra parte tem o dinheiro ou ativos para cumprir sua parte do contrato. Isso é porque você está realmente negociando com o OCC em vez de outro comerciante ou investidor. Options Contrato Settlements Liquidação é o processo para os termos de um contrato de opções a ser resolvido entre as partes relevantes quando o seu exercício. Exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por exercer em algum momento antes da expiração, ou automaticamente, se o contrato está no dinheiro no ponto de expiração. Embora a liquidação seja tecnicamente entre o detentor de contratos de opções eo escritor desses contratos, o processo é efetivamente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é automaticamente exercida, a sua organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular. A câmara de compensação escolhe então aleatoriamente um escritor desses contratos e os emite com uma atribuição que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo que o comprador compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de compra ou de venda) eo escritor cumpre o outro fim da transação. Há apenas uma outra festa no meio que basicamente garante que todo o processo vai sem problemas. Se você está exercendo opções que você possui ou recebe uma atribuição em contratos que você escreveu, essa parte do processo vai relativamente não visto e é tudo tratado por seu corretor. Há dois métodos pelos quais as opções podem ser resolvidas quando exercido liquidação física e liquidação em dinheiro. Todos os contratos indicarão qual a forma de liquidação aplicável. Abaixo explicamos ambos os tipos de liquidação e como eles funcionam. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Liquidação física Liquidação física é a forma mais comumente utilizada de liquidação. As opções resolvidas fisicamente são aquelas que envolvem a entrega real da segurança subjacente em que se baseiam. O detentor de opções de compra liquidadas fisicamente compraria, portanto, o título subjacente se fosse exercido, enquanto o detentor de opções de venda com liquidação física venderia o título subjacente. Fisicamente liquidados opções tendem a ser estilo americano, ea maioria das opções de ações são fisicamente resolvido. Não é sempre imediatamente obviamente quando olhando para as opções como eles são listados se eles são fisicamente liquidada ou dinheiro liquidado, por isso, se este aspecto é importante para você vale a pena verificar para ser absolutamente certo. Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidados em dinheiro não é particularmente relevante que muitas vezes. Isso ocorre porque a maioria dos comerciantes realmente não exercem, mas sim tentar fazer seus lucros através de compra e venda de contratos. Liquidação em dinheiro A liquidação em dinheiro não é tão comum quanto a liquidação física e normalmente é usada para contratos de opções com base em títulos que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, os contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities são normalmente liquidados em dinheiro. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente de estilo europeu, o que significa que são liquidadas automaticamente no vencimento se estiverem em lucro. Basicamente, se há algum valor intrínseco em contratos no momento da expiração, então esse lucro é pago ao detentor dos contratos naquele ponto. Se os contratos estão no dinheiro ou fora do dinheiro, ou seja, não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e sem dinheiro troca de mãos. A liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções em que, após o vencimento ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o valor real Subjacente mas, em vez disso, transfere a posição de tesouraria associada. Para os vendedores que não desejam tomar posse real do commodity em dinheiro subjacente. Uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de transação de futuros e contratos de opções. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço futuro, em vez de ter de se apropriar de pacotes físicos de algodão. BREAKING DOWN Liquidação Futuro e contratos de opções são instrumentos derivativos que possuem valores baseados em um ativo subjacente. O ativo pode ser um patrimônio ou uma commodity. Quando um contrato de futuros ou contrato de opções é expirado ou exercido, o recurso conceptual é para o titular do contrato para entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais de ações. Isso é conhecido como entrega física e é muito mais pesado do que uma liquidação em dinheiro. Se um investidor ficar curto em um contrato de futuros de 10.000 dólares de prata, por exemplo, é inconveniente no final do contrato para o detentor de entregar fisicamente prata para outro investidor. Para contornar isso, os contratos de futuros e opções podem ser realizados com uma liquidação em dinheiro, onde, ao final do contrato, o detentor do cargo é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial ea liquidação final. Um exemplo de uma liquidação em dinheiro Os contratos de futuros são contratados por investidores que acreditam que uma mercadoria vai aumentar ou diminuir no preço no futuro. Se um investidor vai curto um contrato de futuros de trigo, ele está assumindo que o preço do trigo vai diminuir no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que toma o outro lado da moeda, acreditando trigo vai aumentar no preço. Neste exemplo, um investidor vai curto em um contrato de futuros para 100 alqueires de trigo para um total de 10.000. Isso significa que no final do contrato, se o preço de 100 botijões de trigo cai para 8.000, o investidor está definido para ganhar 2.000. No entanto, se o preço de 100 botijões de trigo aumenta para 12.000, o investidor perde 2.000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 botijões de trigo são entregues ao investidor com a posição comprada. No entanto, para tornar as coisas mais fáceis, uma liquidação em dinheiro pode ser usado. Se o preço aumentar para 12.000, o investidor curto é obrigado a pagar a diferença de 12.000 - 10.000, ou 2.000, em vez de realmente entregar o trigo. Opções de liquidação de caixa Opções liquidadas - Definição Caixa liquidado Opções são opções que entregam ao titular da opção seu lucro em dinheiro quando exercido em vez de um valor real de ativos. Opções liquidadas - Introdução As Opções liquidadas em dinheiro, ou opções entregues em dinheiro, são opções com o recurso de liquidação de caixa. Liquidação em dinheiro significa que, em vez do activo subjacente, o lucro em dinheiro é dado ao seu titular quando a opção é exercida. Isto é o oposto do mais comumente encontrados Physically Settled Opções que dá ao titular da opção o próprio ativo subjacente quando exercido. Este tutorial deve explorar em mais detalhes o que Cash Settled Opções são, suas características, onde eles são comumente encontrados e suas vantagens, bem como desvantagens. Opções de negociação no mercado dos EUA Mesmo em uma recessão O que é liquidação no primeiro lugar Liquidação em negociação de opções é o processo onde os termos de um contrato de opções são resolvidos Entre o titular eo escritor. Na negociação de opções, o detentor é a pessoa que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o titular que o contrato de opções. A liquidação em um contrato de opções de compra envolve o titular do contrato de opções pagando ao escritor pelo ativo subjacente ao preço de exercício. A liquidação em um contrato de opções de venda envolve o detentor do contrato de opções que vende o ativo subjacente ao escritor pelo preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular eo escritor seriam resolvidas. Liquidação pode acontecer sob 2 circunstâncias Exercício voluntário pelo titular ou exercício automático após a expiração. O detentor de uma American Style Option pode optar por exercer voluntariamente suas opções a qualquer momento antes da expiração. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular eo escritor eo contrato de opções é resolvido. Após a expiração de um contrato de opções, se o estilo americano ou estilo europeu. Ele é automaticamente exercido se estiver no dinheiro no dia de vencimento. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular eo escritor eo contrato de opções é resolvido. Estilos de Liquidação e Opções de Liquidação Financeira Existem duas formas principais de liquidação de opções em negociação de opções Liquidação Física e Liquidação Financeira. A liquidação física envolve a transferência do ativo real subjacente entre o detentor eo escritor como descrito acima e é o tipo mais comum de método de liquidação. Liquidação em dinheiro envolve apenas liquidação do lucro / perda em dinheiro entre o titular eo escritor sem a transferência de quaisquer ativos reais, assim como a liquidação de uma aposta. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente criadas em ativos que são inconvenientes ou impossíveis de transferir. Exemplos de tais ativos incluem o índice SP500, que não é nada mais do que um conjunto de números em mudança. É por isso que a maioria das opções de índice e algumas opções de forex tendem a ser opções liquidadas em dinheiro. Na verdade, as opções liquidadas em dinheiro atuam como um bilhete de apostas entre o detentor e o escritor, com o perdedor finalmente pagando ao vencedor os lucros em dinheiro. Exemplo: O VIX (índice de volatilidade do mercado de CBOE) está em 20. Você comprou um contrato de opções de chamada de VIX ao preço de exercício de 20 para 2000. Após a expiração de As opções de chamada VIX, o VIX está em 45 e as opções de chamada são agora valor de 25,00 ou um valor total de 2500. A liquidação em dinheiro ocorre eo lucro de 500 é entregue em sua conta de negociação. Nenhum activo físico ou real é transferido. Opções liquidadas - Características Como as opções liquidadas em dinheiro transferem apenas o lucro intrínseco para o detentor quando exercido, não faz sentido exercitar essas opções no início, pois tudo o que você está fazendo é evaporar o valor extrínseco remanescente para nada. Como tal, as opções liquidadas em dinheiro tende a ser opções de estilo europeu que são automaticamente exercidas no vencimento se eles estão no dinheiro sem a opção de exercício antes do vencimento. Os comerciantes das opções liquidadas em dinheiro simplesmente vendem suas opções se quiserem ter lucro antes da expiração. Todas as opções de ações negociadas no mercado dos EUA são opções fisicamente liquidadas. Não opções liquidadas, como ações podem ser facilmente transferidos entre contas. No entanto, quase todas as opções de índice e algumas opções de commodities e opções de forex são opções liquidadas devido ao fato de que não há ativos físicos conhecidos como um índice e que algumas commodities são difíceis ou impraticável para fazer uma transferência real. Sim, um índice é apenas um conjunto médio de números que indicam o desempenho de tudo o que estão rastreando. Eles não são ativos por conta própria. As opções liquidadas fizeram possível apostar na direcção destes índices usando quaisquer estratégias negociando das opções que você quer a. Além dessas diferenças, as opções liquidadas em dinheiro podem ser usadas para a execução da maioria das estratégias de negociação de opções que não exigem o início do exercício como parte de sua execução, assim como qualquer outra opção. Na verdade, você não pode realmente dizer se uma opção é uma opção liquidada em dinheiro ou uma opção fisicamente resolvido apenas olhando suas cadeias de opções. Como regra geral, você deve ser extremamente cauteloso e verificar se uma opção é uma opção liquidada em dinheiro com os sites das trocas relevantes ou clearinghouse se você está negociando qualquer índice, commodities ou opções de forex. Na maioria das vezes, se você está fazendo tais comércios para lucros, ou não uma opção é uma opção liquidada em dinheiro não deve realmente preocupá-lo como você pode simplesmente vender as opções de lucro. Vantagens das opções liquidadas A principal vantagem das opções liquidadas em opções na negociação de opções é que ele torna possível especular sobre os números que não poderiam ser negociados em contrário. Em outras palavras, abre novas oportunidades especulativas para os comerciantes e também forneceu novas estratégias de hedge de base ampla, como a proteção de uma carteira diversificada de ações usando opções de venda em um índice de base ampla, como o SP500. Desvantagens de opções de caixa liquidado Realmente não há uma desvantagem na negociação de opções liquidadas em si como opções liquidadas em dinheiro tendem a estar disponíveis em instrumentos que não são ativos físicos em primeiro lugar. Como tal, os comerciantes de Cash Settled Opções não esperaria exercer as suas opções para o activo subjacente em tudo. No entanto, no caso de algumas opções liquidadas em commodities, a clara desvantagem é que você não será capaz de receber a mercadoria no exercício. Se você espera receber a entrega no ativo subjacente, você deve verificar com sua troca sobre o tipo de liquidação a opção que você pretende comprar é trabalhada em. Na maioria dos casos, não haverá opções liquidadas em dinheiro e opções liquidadas fisicamente em um único ativo subjacente. Preços das opções liquidadas em dinheiro As opções liquidadas em dinheiro têm exatamente a mesma estrutura de preços de qualquer opção negociada em bolsa padronizada, consistindo de valor extrínseco e / ou valor intrínseco. Um fora da opção dinheiro liquidado em dinheiro seria composto apenas de valor extrínseco e um no dinheiro dinheiro liquidado opção consistiria de valor intrínseco e valor extrínseco. Opções de Liquidação de Caixa Estrutura de Preços Exemplo: O real no dinheiro As opções de compra de 18 de janeiro no VIX cotadas em 6 de janeiro de 2010 são 3,10 quando o VIX está em 19,16. O preço de 3.10 inclui assim 1,16 de valor intrínseco (19,16 - 18) e 1,94 (3,10 - 1,16) de valor extrínseco. As opções liquidadas em dinheiro são valorizadas usando o modelo de precificação de opções Black-Scholes, já que geralmente são opções de estilo europeu. Assim como qualquer outra opção, o valor extrínseco de opções liquidadas em dinheiro estão sujeitas à deterioração do tempo, o que torna possível o uso em estratégias de opções criativas.